美美情文學區www.38kky.com

工商時報【資深分析師林成蔭】盤勢分析： 全球金融市場籠罩在年初以來的樂觀情緒中，從美中貿易爭端終將簽署協議，到聯準會領導各國央行由鷹翻鴿，股市在信心面和資金面的加持下逐步墊高，是否可長可久，基本面能不能跟上為一大關鍵。從月初公布的製造業採購經理人指數（PMI）來觀察，仍待努力。先進國家除美國外，歐盟、日本的數值都已經跌破50的榮枯分界線，新興市場的金磚四國則是，中國持續低於50，印度、巴西、俄羅斯等仍在擴張中，呈現出不盡相同的「東山飄雨西山晴」特色，然因先進國家經濟體較為龐大，世界經濟發展力道疲弱。台灣受全球景氣強弱影響甚深。根據中經院數據，台灣今年2月經季節調整後之製造業採購經理人指數（PMI）為48.3％，雖小幅反彈，仍是連續 4 個月呈現緊縮，而未來六個月景氣狀況指數為42.9％，較前次數據增加8.0 個百分點，是連續 6 個月呈現緊縮，六大產業中，化學暨生技醫療、食品暨紡織產業指數處於擴張，其他如電子與光學等區塊仍在緊縮狀態。其次，2月份的非製造業採購經理人指數（NMI）為47.8％，持續下滑且第2個月緊縮，而未來六個月景氣狀況指數為45.8％，即使較前一個數據彈升 9.1 個百分點，仍是連續 8 個月呈現緊縮，8個產業中，僅資訊暨通訊傳播與教育暨專業科學業樂觀，其他如金融保險等領域都相對保守。從技術面觀察，周一台灣加權指數在國際股市激勵下，一舉收上年線，由於10,500∼11,270點為去年前三季實質套牢區，在景氣未止穩回升情況下，要實質且有效的突破並非易事，可能以來回震盪，個股表現方式行進。操作建議：今年最熱絡的市場陸股亦大幅震盪，由於傳出監管層要求部分券商檢查配資，也就是用借貸方式投資的風險，可以感受到急漲後，中國官方態度並未打壓，但轉趨謹慎，以避免2015年大崩盤慘劇重演，預期走勢由直線急漲可能將轉為盤堅，以月線為下檔支撐。台股這次反彈電子表現搶眼，長期產業隱憂逐漸浮現。3月25日蘋果將舉行春季發表會，傳出可能會更新iPad、AirPods 2等產品線，但市場真正關注則是會否推出影音串流與新聞雜誌服務，業界巨擘Netflix（網飛）和媒體各界已經嚴陣以待，亦即蘋果當硬體只是載具，對台灣的蘋概股來說，表現將逐漸與本尊Apple脫鉤，因為iPhone賣得好不好，只是Apple的次要問題，卻是台灣供應鏈廠商的大問題。非電子股中，除了航太零件受波音事件微幅波及外，運動休閒、生技醫療等族群走勢穩健，尤其是生技股，在浩鼎和基亞事件時沉寂一段時間，隨著浩鼎案一審宣判無罪，整個產業持續維持業績成長，族群有恢復以往活絡的味道。今年以來，台灣生技醫療指數漲幅為12.79％，超越加權指數指數漲幅的8.07％；美國那斯達克生技指數NBI漲幅達17.86％（3月15日止），也較標普500指數漲幅12.59％突出，可看出本波攻勢，生物科技族群頗有指標股的氣勢，低檔有限。